众所周知，CDS是信用违约掉期，简单点说就是对信用风险进行控制的金融衍生品。在此之前，通常由保险公司对抵押物提供信用担保，收取一部分固定的费用。但是因为抵押物市场变得越来越大，这种保险费用的需求也跟着水涨船高起来，于是在1998年，出现了标准化的CDS合约，将信用风险彻底流动化，变成可以在市场上交易的品种。

CDS合约的标的是信用风险，从这个角度上来说，它和那些商品合约、股票合约没有任何区别。

但是华尔街的金融家们并没有停止对这种衍生品的开发，因为CDS的品种和覆盖面积日益增加，所以他们参照股票市场，对CDS市场如法炮制，制造出了CDX。

所谓CDX，全称是北美投资评级企业CDS综合起来的指数，创立于2002年3月，共有125家投资级评级公司。指数发布者将这些公司的CDS价格以某种方法加权在一起，形成了IG1，即第一期的CDX指数。

在华尔街的眼中，没有什么是不能交易的，CDX指数自然也不例外，很快就有了针对CDX指数的合约。

在股票市场上选取125家优质的公司，将它们的市值和股价综合起来，编制了一个指数A，然后发行针对这个指数A的期货，利用现金进行结算，这就是股指期货。

而现在，华尔街在CDS市场选取125家优质的企业，将它们的CDS价格和负债规模进行某种加权后得出了CDX指数，然后再利用这个指数来发行期货，这就是CDXIG。

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